Мировой рынок ссудного капитала

С развитием мирохозяйственных связей и переплетением денежных потоков между странами важное значение приобретают различия и связь между такими понятиями, как мировой, международный и национальные рынки ссудного капитала. Наиболее широкое из них – мировой рынок ссудного капитала, (МРСК). Он представляет собой совокупность национальных и международных рынков ссудных капиталов, каждый из которых обладает своими особенностями, известной самостоятельностью и обособленностью. Поэтому следует отметить, что мировой рынок ссудных капиталов не существует в форме единого рынка, подобно тому, как совокупность домов создает город, но не гигантский дом.

Мировой рынок ссудного капиталапредставляет собой систему отношений по аккумуляции и перераспределению ссудного капитала между странами мирового хозяйства, независимо от уровня их социально-экономического развития. С институциональной точки зрения это совокупность кредитно-финансовых учреждений, через которые совершается рыночное движение ссудного капитала между странами в зависимости от спроса и предложения на него.

Объектом сделки на мировом рынке ссудного капитала является капитал, привлекаемый из-за границы или передаваемый в ссуду юридическим лицам и гражданам иностранных государств. С функциональной точки зрения, речь идет о системе рыночных отношений, обеспечивающих аккумуляцию и перераспределение ссудного капитала между странами в целях непрерывности и рентабельности процесса воспроизводства. Исторически мировой рынок ссудных капиталов возник на базе международных операций национальных рынков ссудных капиталов, затем сформировался на основе их интернационализации.

Ссудная форма капитала на рынке может функционировать в следующих операциях:

·      выдача государственных и частных займов;

·      приобретение облигаций другой страны, ценных бумаг, векселей, тратт иностранной компании (тратта – от итал. tratta– переводный вексель, основной расчетный документ во внешней торговле);

·      осуществление выплат по долгам;

·      межбанковские депозиты;

·      межбанковские и государственные задолженности.

Мировой рынок ссудного капитала имеет сложную структуру (рис. 4).

Рис. 4. Схема структуры мирового рынка ссудного капитала

Мировой кредитный рынок– специфическая сфера международного движения ссудного капитала между странами на условиях возвратности и уплаты процента, где формируется спрос и предложение на заемный капитал. Традиционно разграничивались рынок краткосрочных ссудных капиталов (денежный рынок) и рынок средне- и долгосрочных капиталов (рынок капиталов). Мировой денежный рынок – это краткосрочные депозитно-ссудные операции от 1 дня до 1 года, главным образом между крупными банками. Мировой финансовый рынок – часть рынка ссудных капиталов, где преимущественно производится эмиссия и купля–продажа ценных бумаг, в том числе в евровалютах. На практике различия между мировым кредитным и финансовым рынками постепенно стираются, так как происходит взаимный перелив капиталов, а обычные банковские кредиты замещаются эмиссией ценных бумаг. Особым звеном мирового рынка ссудного капитала является еврорынок, на котором осуществляются депозитно-ссудные операции в евровалютах и в производных от них финансовых ресурсах.

Участники и структура мировых кредитных и финансовых рынков представлены в таблице 2.

Таблица 2

Участники и структура мировых кредитных и финансовых рынков

Структура рынков

Национальные участники

Международные участники

Валютные рынки, в том числе рынок евровалют

Корпорации

Международные корпорации, ТНК

Рынки ссудных капиталов:

денежный рынок

рынок капиталов

еврорынок

Банки и специализированные кредитно-финансовые институты, в том числе страховые компании

Международные банки, ТНБ

Специализированные кредитно-финансовые институты, в том числе страховые компании

Финансовый рынок

Фондовые и товарные биржи

Крупнейшие фондовые и товарные биржи

 

Государство

Международные валютно-финансовые организации

Международный рынок ссудных капиталов характеризуется как наличием общих с другими мировыми рынками (рынки золота и валют) признаков, так и некоторыми специфическими особенностями. К ним относятся:

1. Огромные масштабы.

2. Отсутствие четких пространственных и временных границ.

3. Институциональная особенность еврорынка – выделение категории евробанков и международных банковских консорциумов. Костяк образуют транснациональные банки (ТНБ) – гигантские международные кредитно-финансовые комплексы универсального типа, имеющие за границей разветвленную сеть филиалов, осуществляющих операции во многих странах, в разных сферах и валютах. Монополизация мирового рынка ссудных капиталов этими банками позволяет им диктовать своих условия менее крупным банкам благодаря централизованному руководству, единой стратегии и тактике головного учреждения. ТНБ ведут конкурентную борьбу за получение от клиентов мандата на организацию синдиката для размещения займа, что приносит прибыль, укрепляет их связи с клиентами и служит рекламой.

4. Ограничение доступа заемщиков на мировой рынок ссудных капиталов. Основными заемщиками на этом рынке являются ТНК (транснациональные компании), правительства, международные валютно-кредитные и финансовые организации.

5. Использование конвертируемых валют ведущих стран и евро (ранее – экю) в качестве валюты кредитных и финансовых сделок.

6. Универсальность мирового рынка ссудных капиталов. На нем осуществляются международные валютные, кредитные, финансовые, расчетные, гарантийные операции. 2/3 операций еврорынка совершаются на межбанковском рынке, 1/3 – депозитно-ссудные операции с небанковскими клиентами.

7. Упрощенная стандартизованная процедура совершения сделок с использованием новейшей компьютерной технологии.

8. Стоимость кредита на мировом рынке ссудных капиталов. В нее входят проценты и различные комиссии. Специфика процентных ставок на еврорынке заключается в их относительной самостоятельности по отношению к национальным ставкам.

9. Более высокая прибыльность операций в евровалютах, чем в национальных валютах; имеется в виду, что ставки по евродепозитам (депозит в валюте другой страны, при операциях на евровалютном рынке.) выше, а по еврокредитам (международный кредит, предоставляемый коммерческими банками корпоративному или правительственному заемщику за счет ресурсов евровалютного рынка) ниже, так как на евродепозиты не распространяется система обязательных резервов, которые коммерческие банки обязаны держать на беспроцентном счете в центральном банке, а также подоходный налог на проценты.

10. Диверсификация секторов мирового рынка ссудных капиталов, включая еврорынок, а также инструментов сделок.

Особенности МРСК на современном этапе развития обусловлены как его внутренним строением, так и сложившейся ситуацией на международной арене. Поэтому можно выделить ряд особенностей, характерных для современного МРСК.